提起社交应用Snapchat，大家的印象除了“阅后即焚”功能，当然也少不了明星创业公司和独角兽的头衔。Snapchat母公司Snap上市刚好一年的时间，作为当初最热门的科技企业，Snap眼下的股价仅比IPO发行价高出一美元。
去年3月，Snap登陆美股市场，顶着“明星创业公司”的头衔，该公司在2015年的估值已经突破200亿美元。在上市之前，美国纳斯达克交易所和纽交所绞尽脑汁，就是为了吸引Snap到自家交易所上市。纳斯达克交易所曾租用了一架直升飞机，使用Snapchat推出的摄像太阳镜在曼哈顿城上拍摄，并将航拍画面发到了社交网站上。就在同一天，纳斯达克的主要竞争对手纽约证券交易所也在推特上发了一个视频短片，同样使用Snapchat的摄像太阳镜拍摄。纽约证券交易所还在交易所外面悬挂了一个巨大的亮黄色旗帜，这种旗帜通常只会在公司上市第一天悬挂以庆祝上市。
如此风光的对待，Snap上市首日股价大涨44%，从17美元的发行价升至24美元，上市后的第二天股价最高升至29美元，Snap在当时还创下了2014年阿里巴巴上市以来美股最大IPO。只是，Snap的股价随后一路走低，到了去年7月Snap股价首次跌破IPO价格。
Snap上市后公布的几份财报都不尽人意，Snap的用户扩张步伐未能达到许多投资者的预期。进过长期挣扎，直到2月7日Snap股价才重新回到17美元。
最近，Snapchat再次登上海外财经媒体的头条:在2017年Snapchat给它的创始人兼首席执行官施皮格尔发了一份超高的薪水--6.38亿美元，令他成为美国年度薪酬最高的CEO。不过，这笔“天价薪酬”中，6.37亿美元来自于Snap成功上市时发放给施皮格尔的股权奖励。
“其实这是一个创业阶段的公司，碰巧被公开上市。”Pivotal研究公司的分析师布莱恩建议卖出Snap股票，“我们仍然不知道该公司会否实现盈利。”
其实，Snapchat在上市之前就预测了自己的“未来”。Snapchat当时表示，“我们过去已经出现了运营亏损，未来预计还将出现亏损，甚至可能永远无法实现或保持盈利。”其实，包括推特在内的其他科技公司也曾经在IPO里附加过同样的内容。此外，2013年施皮格尔毫不犹豫地拒绝了Facebook创始人扎克伯格的收购提议，都显示出独角兽的“信心”。
哥伦比亚商学院管理学教授麦克格蕾丝表示:“想理清这事儿得分公司，毕竟有的创业公司是真的在创造价值，而有的则是在售卖对未来的预期，一旦它们的模式被证明无效，热钱马上会逃离。”
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