来源:2014-12-22 14:56:00 热度:

浑水创始人,中国上市公司杀手——布洛克

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极客网11月22日(北京)  他是一个美国人,但他在中国更有名。美国维基百科对他的介绍只有寥寥数语,而中国百度百科对他的介绍却是洋洋洒洒数千言。他的公司只有一个人,却能让很多上市公司望而生畏。2010年,他一出手,便成功猎杀数家中国公司,他也随即在资本市场名声大噪。

浑水创始人,中国上市公司杀手——布洛克

不过,在中国,喜欢他的人不少,但恨他的人更多,很多人称他是“骗子”,但正是这个“骗子”,让很多中国企业讳莫如深的财务问题,彻彻底底地曝光在了众目睽睽之下。他被称为中国上市公司杀手,他是浑水创始人卡尔森·布洛克(Carson Block)。

掘金中国受挫,机缘巧合进入做空行业

卡尔森·布洛克今年38岁,勉强会讲普通话,2005年从芝加哥肯特大学法学院毕业后就来到了中国,创办浑水之前一直在中国淘金。曾做过物流相关的产业,创办过一家名为LoveBox的仓储公司,但因种种原因都没能成功。

后来,卡尔森· 布洛克重操旧业,在中国上海做了一年律师,在此其间为一些对冲基金作研究调查。在调研过程中,一次偶然的机会 ,他发现一家公司存在欺诈行为,而它也正好是一家反向收购公司。于是卡尔森·布洛克就诞生了成立做空机构的想法。

2010年6月卡尔森·布洛克将想法付诸实践,联合一位友人正式成立浑水公司。而公司聚焦点则是曝光在美上市的中国小公司的虚假财报和欺诈行为。最开始,浑水团队在上海办公,但后来搬迁到了洛杉矶,理由是“中国官方一直骚扰他的分析师”.

更有意思的是,除了卡尔森·布洛克本人,浑水公司没有一个全职员工,他一般雇用临时合约工为他做事。

初试牛刀,一鸣惊人

在资本市场相对发达的美国,像浑水这样的机构数不胜数。这类公司通常的做法是寻找“问题公司”,卖出该公司股票,建立仓位,然后发布做空报告,在公司的股价下跌中获得盈利。而在整个过程中同样存在着一条脉络清晰的利益链,包括律师事务所、审计机构、会计事务所、研究机构和对冲基金等。作为一家新公司,要想在如此成熟和竞争激烈的市场立足,浑水必须找到自己独特的着力点,并迅速打开市场。

事实上,在正式成立浑水之前,卡尔森·布洛克就已经物色好了第一个目标:东方纸业,一家在纽约-泛欧证交所上市的中国河北造纸企业。经过将近一年时间的准备,“浑水”在2010年发布了自己的第一份报告,宣称东方纸业存在严重的欺诈行为。将2008年的营收夸大了27倍,2009年的营收夸大了40倍,公司市值至少被高估了10倍。两天后,东方纸业股价下跌超过一半。这样的结果让卡尔森·布洛克十分震惊,他没有想到这份报告有这么大的影响力。于是,他更加坚信:做空中国公司这条路值得走下去!

在发布第一份报告前,卡尔森· 布洛克买入了价值4000美元的看跌期权,这笔交易让“浑水”赚到了6000美元左右的利润。做空---发布报告----股价下跌,这也成了“浑水”最重要的盈利模式。布洛克并不讳言自己的收获,“浑水”的每份报告开头都写着:您应该意识到采纳“浑水”研究报告的风险,“浑水”及其客户和雇员,在发布这份报告前,已对所述股票进行了做空交易,并将从下跌中获利。

连续猎杀多家中国公司,浑水名声大噪

成功做空东方纸业之后,卡尔森·布洛克马不停蹄,2010年11月10日,浑水又发布了一份长达30页的研究报告,质疑中国钢铁商供应水处理系统的制造商--绿诺国际公司(RINO International Corp)伪造客户关系、夸大收入以及管理层挪用上市融到的资金等行为,致使后者股价应声暴跌,从13美元降至几乎为零的低位,市值损失3.7亿美元。

随后,多元环球水务、嘉汉林业、中国高速传媒、网秦等多家中国公司遭遇浑水做空,这些公司或股价大跌,或被摘牌、停牌。粗略算来,从2010年6月以来,卡尔森·布洛克的浑水让中国中国股票至少损失70亿美元。而浑水不仅从中获得了丰厚的利润,也让自己的名声大噪。

不惧死亡威胁,在争议中前行

随着浑水公司名气和影响力的持续增加,针对卡尔森·布洛克的质疑也接踵而至。很多人认为浑水公司的背后有对冲基金在支持,利用了一些混淆视听的手法通过卖空盈利。并且有实例证明,在浑水公司指责一家上市企业前,该企业股票往往出现异常波动,说明对冲基金的参与。例如展讯公司被浑水质疑前业绩屡屡超出预期,却在被质疑前两个月股价从21美金逐步下滑到13美金。李开复也曾发公开信质疑浑水报告中信息存在诬陷。

这些质疑均可以接受,本来做空也是一件商业行为。不过,卡尔森· 布洛克在接受媒体采访时曾表示,比正常商业质疑更厉害的是,他已经收到了不少死亡威胁。细心的人不难发现,浑水公司官方网站上面并未披露公司的办公地址、联系电话等相关信息。卡尔森· 布洛克仍然保持他的神秘感,他既不愿意透露他的常驻地,也拒绝透露任何关于公司运作的细节。不过,卡尔森· 布洛克称,自己仍会坚持自己的事业。

《极客网》注:浑水公司官方网站上面并未披露公司的办公地址、联系电话等相关信息。但该公司在香港办事处的注册地址位于九龙尖沙咀柯士甸道122号丽斯广场19层D室,成立于2010年6月28日。从一份浑水公司在香港的登记注册信息登记表上得知,浑水公司的创办人员为一名叫卡尔森· 布洛克的美国人。不过这份信息登记表上显示卡尔森· 布洛克的住址在上海洛川中路1158号1号楼3层。

失败记录增加,未来发展方向成迷

随着外界对浑水做空手法的越来越熟悉,以及被做空企业专业能力的快速被充,浑水做空中国企业的成功概率正在快速降低。例如,猎杀展讯通信失败,猎杀网秦已持续数月,仍在持续拉锯。由于市场中存在问题的企业终究是少数,未来留给浑水做空的机会将越来越少。

近日,又有消息称,卡尔森· 布洛克正在谋求转型,如今,他在上海开办的名为“LoveBox”的私人仓储公司已经渐入佳境,未来他或许或花更多精力在这个项目上。卡尔森· 布洛克在一次媒体采访时也表示,LoveBox会是浑水的大后盾和最终退路!毕竟卡尔森· 布洛克并非金融专业出身,功成身退,适时转型也的确有可能。不过,“浑水热”还没有完全退去,卡尔森·布洛克接下来的路会怎么走还有很多变数,我们拭目以待。

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