《经济学人》杂志近日发表文章，对美国五大科技巨头囤积大量现金的现象进行了分析。这种做法不同于传统的寡头垄断公司，给人感觉好像是这些巨头在为将来的危机做准备。以下为原文内容：
美国五大科技公司苹果、谷歌(微博)（注意，本文中指的是谷歌的母公司Alphabet）、微软、亚马逊和Facebook近期成为世界上五大市值最高的上市公司。它们的总市值达到了2.9万亿美元，超过历史上的任何五大公司。
科技公司的价值高估曾经被视为疯狂的征兆。而如今的投资者认为，他们做出的判断非常冷静——这些科技公司是21世纪的主要寡头垄断企业，将会获得巨大的、节节高升的利润。然而，一个疑虑仍然令人不安：这五大科技巨头的资产负债表上有大量现金，给人的感觉好像是它们并不想主宰世界，而是预计会有危机发生，想要未雨缪绸。
投资者对它们趋之若鹜是有原因的。数十亿用户在使用这些公司的社交媒体网络、数字助理、操作系统和云计算平台。这五家公司正在挤压传统的竞争对手（比如IBM和梅西百货）。它们总共赚取了1000亿美元的年利润。分析师预计，到2020年，这个数字还将升至1700亿美元。硅谷的颠覆者已经演变成高效的赚钱机器。对投资者来说，这真是再美妙不过了。
老一代的寡头垄断公司，比如电缆、电信和啤酒公司，对自己从客户那里收取可靠租金的能力充满信心，所以它们的主要融资方式是成本低廉却不灵活的债务，把获得的现金大部分返还给了股东。然而奇怪的是，五大科技巨头采取了相反的做法。它们总共拥有3300亿美元的净现金（现金减去负债），这是它们总现金流的两倍。
该么多的现金，远远超过了科技公司和制药公司传统的现金缓冲储备——这些公司缺乏有形资产，因此需要一些现金作为资产。但早期的五个科技巨头（思科、英特尔、甲骨文，高通和德州仪器）自1996年以来，囤积的现金平均比例仅为1.3倍。
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