科创板受理6家机器人企业，集成商占据5席
科创板扶持硬科技、试点注册制，对机器人产业是重大利好
扶持“硬科技”，机器人根正苗红。习近平主席对科创板的定位：“支持上海国际金融中心和科技创新中心建设”；上海市委书记李强在关于“在上海证交所设立科创板并试点注册制”的调研中提到，要瞄准集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车等关键重点领域；上交所副总经理刘绍统在2018年第14届中国（深圳）国际期货大会提到，科创板设立就是希望资本市场能够支持拥有核心技术、市场占有率高、属于高新技术产业或者战略新兴产业，并且达到一定条件的企业上市。机器人及人工智能是 “硬科技”重要组成，根正苗红。
试点注册制、淡化利润指标，机器人企业极为契合。科创板对未盈利科技企业包容性更强， 6套上市标准中4套标准均不要求盈利，从市值、研发、收入、投资机构等维度筛选。机器人企业作为技术研发型企业，还未到大规模盈利的阶段，但存在大量高市值、高研发投入、知名机构投资的独角兽企业，正契合科创板扶持方向。
科创板受理企业72家，机器人6家（系统集成占5家）
从3月22号公布第一批9家科创板受理企业，到4月12号，科创板累计受理企业已达72家。其中机器人自动化相关企业有6家，足以验证科创板对机器人自动化的扶持和青睐。
6家机器人企业中，5家涉及自动化系统集成，分别是博众精工（3C自动化龙头）、瀚川智能（汽车电子自动化领导者）、利元亨（锂电自动化领导者）、天准科技（机器视觉+自动化集成）、江苏北人（汽车焊装集成专家），另外还有一家医疗机器人企业安翰科技（胶囊胃镜机器人）。
国产企业在集成环节竞争力更强、更易放量
科创板前期谨慎，受理企业仍以有一定利润规模为主
虽然科创板淡化利润指标，但是我们发现前期受理企业仍然以有一定利润的企业为主，反映了科创板初期的谨慎。因此机器人领域众多利润很低甚至还处在亏损阶段，但估值很高的机器人独角兽暂时未出现在机器人受理名单中，更容易规模化放量的机器人系统集成商则扎堆出现。
系统集成是下游应用环节，市场大、国产竞争力强
工业机器人自动化系统集成处于机器人产业链的下游应用端，为终端行业应用客户提供自动化生产线解决方案，负责工业机器人应用二次开发和自动化配套设备的集成，是工业机器人自动化应用的重要环节。
系统集成市场规模在本体市场的3倍左右，毛利率在三大产业链环节也是最高，与核心零部件（减速器等）均在30-40%左右，高于本体环节的10-20%。另外，国产机器人企业基于本土化服务优势在系统集成领域参与最多，竞争力相较其他环节更大，企业数量最多。截止到2017年底，工业机器人系统集成商数量超过3000家，而在2014年9月份，该数据还未超过500。
机器人自动化系统集成市场前景广阔
我国人口红利逐步消失、产业结构优化升级、国家政策大力扶持，工业自动化将持续提升、发展前景广阔。中国工控网《2019中国自动化及智能制造市场白皮书》显示，2008年至2018年中国自动化市场规模复合增速为4.9%，2018年中国自动化市场规模达1,830亿元，同比增长10.5%。随着“中国制造2025”战略目标的逐步实现，我国装备制造特别是智能装备制造业有望在“十三五”期间迎来发展的机遇。
系统集成商匹配行业应用，聚集长三角、珠三角
根据MIR DATABANK收录的1092家工业机器人系统集成商数据（收入占比超85%），区域集中现象明显，汽车、3C电子制造集聚的珠三角、长三角，也是系统集成商集群的核心区域，两地企业占比近70%。其中30%集中在广东省，35.2%集中在江浙沪地区，9.9%集中在京津冀地区。上海、武汉、长春、广州是中国汽车生产基地最为密集的4大地区，上海、广州又是消费电子最大生产基地，此4座城市工业机器人销售占比全行业超50%。
本土系统集成商占据主导，数量占比96%
得益于本土服务优势，中国系统集成市场本土企业占据主导。1092家集成商样本数据中，本土集成商占比96%。但本土集成商普遍规模较小，优秀代表集中在汽车及3C领域，如杜尔涂装、四川成焊宝玛、天津福臻、上海君屹、博众精工等。
授权/非授权系统集成商大致对半，外资本体以授权集成为主
1092家系统集成商中，有569家为授权集成商，占比52%，523家为非授权集成商，占比48%。绝大多数的中小集成商都是非授权集成商，授权集成商中，有545家是机器人外资企业授权，有24家是机器人本土企业授权。
外资本体在中国市场主要依靠系统集成商。因为外资工业机器人主要应用在对集成要求高的汽车和电子行业，而依靠系统集成商能够更快速地拓展市场。国产品牌的机器人应用行业比较分散、应用偏中低端，终端用户的集成需求没有那么高，而在利润相对较少的情况下，国产机器人厂商也倾向直销，以获取更多的利润。因此国产品牌工业机器人厂商多以直销为主。
系统集成商行业、工艺覆盖齐全，不断长尾化
对903家集成商进行行业覆盖分析，573家覆盖汽车行业（占比63.5%），372家覆盖3C电子（占比41.20%，包括家电171家、消费电子112家、电子89家），186家覆盖食品饮料行业（占比20.6%），114家覆盖医疗行业（占比12.6%）；
对903家集成商进行工艺覆盖分析，在汽车、3C电子、食品饮料、医疗新能源等头部行业，几乎已经覆盖了所有的工艺环节，在其他中长尾行业，工艺环节覆盖也在快速拓展。
系统集成行业、工艺覆盖不断长尾化。长尾化是工业机器人下游应用的重要趋势，从开始的汽车到3C行业，再到食品饮料、家电、新能源、物流等长尾行业，从焊接到搬运装配等工艺，机器人自动化的应用不断普及渗透。
本土、外资集成商竞争分析：从低端向高端不断渗透突破
工艺结构：本土集成商垄断低端、领先中端、渗透高端。在搬运码垛等低端工艺应用领域，本土集成商占据绝对主导；在装配、拣选、焊接等中端工艺应用领域，本土集成商占据优势，在喷涂、视觉监测AOI等高端工艺应用领域，本土集成商也在不断渗透。
行业结构：本土系统集成商全面突破，迅猛发展
汽车行业：外资主导，国产从焊装开始突破。整车制造四大工艺：冲压、焊装、涂装、总装，总体上外资集成商占据主导，尤其是动力总成、车身制造、总装设备、柔性冲压、高效精冲、高端涂装线等技术单独较大的环节，外资占绝对优势。但国内集成商基于本土化服务优势，从焊装环节突破，正逐步进行替代，出现了一批规模较大的本土集成商。
3C电子：国内集成商与外资同台竞争。3C 电子机器人需求非常多样化，以技术难度相对较低的小型机器人为主，注重成本和服务，外资难以直接转移在汽车行业大型机器人应用的绝对优势。国内集成商基于本土优势、价格优势和外资品牌同台竞争，目前市场份额不输外资品牌，出现了一批规模较大的本土集成商。
其他长尾市场：本土集成商占据主导。食品饮料、医疗、物流等长尾行业市场机器人需求同样多样化，定制化程度高，价值量相较于汽车较低，外资品牌难以全面顾及，这些领域本土集成占据主导优势，但目前还没有较多规模企业出现。
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